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  • 下半年中國鋼材價格仍有上漲空間

    下半年中國鋼材價格仍有上漲空間
      經過2015年底的歷史新低行情之后,2016年國內鋼價迎來久違的“超跌反彈,金三銀四”行 情,導致今年前四個月國內鋼價最高普漲千元,噸鋼利潤數百元,超過85%的鋼廠盈利,大中型鋼企整體扭虧為盈,實現利潤總額0.64億元。國內鋼市短暫回 暖,主要是由于經濟穩增長、行業去產能、產業謀轉型等宏觀面的保駕護航和市場去庫存、產品求創新、企業謀發展等基本面的支撐推動。
    鋼價仰臥起坐
      上半年,國內進口礦市場整體呈現“仰臥起坐”行情。據機構監測,截至6月24日,澳大利亞 62%PB粉港口均價394元/噸,較年初上漲19.19%,上半年最大振幅59.26%,最高價觸及517.78元/噸,約合78.29美元/噸。上半 年的過山車行情,主要是由于下游鋼價連番上漲和下跌帶動,其市場本身的供大于求格局卻依舊存在,并制約其價格漲勢,所以其漲跌幅波動十分劇烈。從庫存上 看,上半年平均庫存9935.2萬噸,同比上漲6.17%;同時礦石均價同比下跌14.95%,所以高庫存下的礦價下跌水平基本符合市場邏輯。另外,從礦 山發貨量上看,上半年巴西、澳大利亞周平均發貨量2051.22萬噸,同比上漲僅2%,說明礦價暴漲暴跌的行情下,國際礦山對中國市場采取謹慎態度,使得 市場發貨增量十分有限。最后從鋼廠庫存上看,上半年進口礦平均總庫存和使用天數分別為28.42萬噸和24.5天,同比分別下跌2.21%和上漲 0.68%,所以鋼廠對進口礦采購依舊保持正常水平,整體需求不溫不火。整體來看,上半年進口礦市場供大于求格局未變,且價格理應持續下跌,但受制于下游 鋼價的大漲大跌,礦價被迫拉升和下挫,因此其幅度比鋼價大。
    基本面支撐鋼價回暖
      上半年國內鋼價整體呈現“二浪上漲,階梯下跌”行情。其中,“第一浪漲勢”主要是鋼價的庫存低 位引起的超跌反彈行情;“第二浪漲勢”則主要是由市場炒作為主的影響放大定律推波助瀾引起;最后的“階梯下跌”則主要是期貨大跌為主的影響衰落定律引起價 格踩踏跌勢。由此可見,炒作引起的漲價難以持久,只有基本面支撐的漲價才是根本行情。
      供應方面:據機構數據,上半年全國163家鋼廠高爐平均開工率為77.29%,同比大降9.57%。另據中鋼協數據,上半年粗鋼日均產量在164.03萬噸,同比亦降4.56%。由此可見,鋼廠開工率較低的行情下,市場供應收縮,鋼價存在上漲基礎。
      庫存方面:上半年五大鋼材周平均庫存量1007.33萬噸,同比下降23%。另據中鋼協數據,中大型鋼廠周平均庫存1330.49萬噸,同比下跌16.36%。這顯示了市場去庫存化相比2015同期水平明顯放大,推動鋼價整體上漲。
      下游方面:據國家統計局數據,1~5月份,全國房地產開發投資同比增長7%,增速比1~4月份 回落0.2%;房屋施工面積同比增長5.6%,增速亦比1~4月份回落0.2%點。而據機構數據,非金屬類建材(玻璃、水泥等)上半年均漲跌幅波動不到 2%,而螺紋鋼等建筑鋼材價格波動卻高達22%,約是其11倍。這說明房地產市場比2015年同期要好,但增速依舊緩慢。同時也顯示了房地產市場對鋼鐵市 場的實質影響減小,基本上只存在預期水平。
    鋼價漲勢可期
      分析師認為,今年上半年,在國內鋼市“去杠桿、去產能、去庫存,低開工、低成本、低檢修,高盈 利、高資金,穩增長”的“三去三低,兩高一穩”的行情下,鋼價整體呈現回暖行情。但隨著年中鋼價的下跌,鋼廠盈利的收縮,和銀行資金的緊縮以及鋼鐵行業處 于淡季,鋼價依舊存在下跌行情。分析師預測,三季度礦價整體以跌為主。不過,唐山世園會和杭州G20峰會的限產政策均將在10月前結束,“銀十”鋼市旺季 也隨之來臨,后期鋼價漲勢可期,預計這將是2016年的最后一次漲勢。綜上所述,分析師預計,下半年鋼價整體呈現“先跌后漲,再跌再漲”的“W形”走勢; 預期鋼鐵指數最高點720點,最低點550點。

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